TCG彩票TCG彩票投资要点：国铁集团：1-10月固定资产投资同比增长10.9%。24年1-10月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资6351亿元，同比+10.9%，投产铁路新线公里。目前TCG彩票，全国铁路营业里程超16万公里，其中高铁超4.6万公里，建成投用铁路客运车站超3300座，其中高铁车站超1300

　　国铁集团：1-10月固定资产投资同比增长10.9%。24年1-10月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资6351亿元，同比+10.9%，投产铁路新线公里。目前，全国铁路营业里程超16万公里，其中高铁超4.6万公里，建成投用铁路客运车站超3300座，其中高铁车站超1300座，路网规模质量实现重大跃升。

　　动车组和货车招标相继落地。（1）11月5日，国铁集团拟招标采购80组时速350公里复兴号智能动车组；（2）11月19日，国铁集团拟招标采购22000辆铁路货车，在2024年12月31日前交付7000辆，2025年4月30日前全部完成交付。

　　客运量：24年10月，全国铁路发送旅客3.7亿人次，同比增长6.0%；1-10月全国铁路发送旅客37.1亿人次，同比增长13.0%，再创历史同期新高。全国铁路日均安排开行旅客列车10555列，同比增长9.3%。1-10月开行旅游列车1599列，助力旅游经济、银发经济发展。加强跨境旅客运输组织，广深港高铁发送跨境旅客近2250万人次、yoy+39.5%，中老铁路发送跨境旅客21.7万人次。

　　货运量：24年10月，国家铁路发送货物3.53亿吨，同比增长3.7%；1-10月国家铁路累计发送货物32.81亿吨，同比增长1.3%。其中，中欧班列高质量发展取得新成效，中欧班列累计开行突破10万列，发送货物超1100万标箱、货值超4200亿美元，保持安全稳定畅通运行。一是国内通道能力持续提升，目前国内已铺画时速120公里图定中欧班列运行线个城市；二是境外通道网络日益完善，目前中欧班列已通达欧洲25个国家227个城市以及11个亚洲国家超过100个城市，服务网络基本覆盖亚欧大陆全境。

　　投资建议：全国铁路客运量和货运量需求持续向好，结合设备更新政策支持，我们认为全国铁路装备，特别是轨交车辆（动车、机车）产业链，景气度有望持续提升。重点推荐中国中车（601766.SH）、时代电气（688187.SH）、时代新材（600458.SH）、永贵电器（300351.SZ）、思维列控（603508.SH）。

　　风险提示：全国铁路客运量增长不及预期，货运量增长不及预期，国铁投资不及预期，铁路装备招标不及预期等。

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件TCG彩票，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　策略摘要一揽子政策以来，10月的经济数据呈现了短期的稳定，从此前公布的经济数据回升到本周财政收支数据的改善，均印证了这一点，未来需要关注经济数据的反复甚至回落风险。海外来看，美国大选以来一方面市场对特朗普2.0交易的反馈，美元和利率的上涨；同时，美股和比特币的快速上涨体现出这种交易可能正在接近高潮，

　　报告摘要核心观点：新“国九条”是新一轮股市改革的集结号，对活跃并购重组市场作出重要部署，此后相关优化政策不断落地，政策导向显著。一级市场“退出堰塞湖”现象重现，股权投资需要替代的退出路径。历史上IPO希并购重组存在一定脱跳板效应，近年来IPO放缓背景下近期并购重组事件出现提速，新一轮并购潮或已来临。

　　核心观点事件：近日，英伟达发布FY25Q3财报，业绩延续高增长。英伟达FY25Q3业绩延续高增长，营收超此前指引，毛利率符合此前指引。据公司公告，FY25Q3GAPP营业收入约为351亿美元，YoY+94%，QoQ+17%，超出此前指引（FY25Q3GAAP营业收入预计为325亿美元（±2%））；G

　　核心观点海内外海风加快建设，驱动海缆需求增长。1）海外：根据GWEC，2024-2033年全球将新增超410GW的海风装机容量，装机复合增速达20%；其中欧洲是全球海风重点市场，2025年新增装机预计为5.6GW，同比增长超51%。2）国内：海风限制性影响因素逐渐解除，沿海各省海风建设加速，预计20

　　核心观点市场回顾：本周沪深300指数下跌2.60%，公用事业指数下跌0.47%，环保指数下跌0.24%，周相对收益率分别为2.13%和2.36%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第8和第4名。分板块看，环保板块下跌0.24%，电力板块子板块中，火电下跌1.14%；水电上涨0.27

　　11月22日，遥感卫星应用国家工程研究中心2024年年会暨创新成果发布会在京举办。会上，遥感卫星应用国家工程研究中心发布了植被生态、水资源、土壤和大气等7大类21项定量化遥感共性产品，并联合中科星图发布“星图云开放平台”，7大类遥感共性产品也通过该平台同步上云服务，将有效推动空天信息应用场景拓展，让

　　据参考消息援引德国新闻电视频道网站11月22日报道，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟在特朗普入主白宫后必须重新调整其竞争政策。

　　国家医保局23日下午召开新闻发布会，经调研，各方普遍认为，人工智能技术在一定程度上能够帮助医生提高诊断效率，但现阶段还无法完全“平替”，在已经收取相关诊疗费用后，如果额外单就人工智能辅助技术再向患者收费有失公平。

　　首届鸿蒙生态大会在深圳举行。华为副董事长、轮值董事长徐直军出席大会并发表演讲时表示，目前用户量大、影响面广的5000个应用已经完成鸿蒙化，生态已经基本可用，但需要继续完善功能。