TCG体育在金融强国战略的推动下，高质量发展已经成为各领域的核心共识。作为居民财富管理的重要支撑力量，银行理财公司在这一过程中扮演着至关重要的角色。新形势下，为了更好地满足居民日益增长的财富保值增值需求、为实体经济体高质量发展赋能，银行理财公司正加速转型步伐。

　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。进入新的发展阶段，理财公司将如何应对新的市场挑战？在成立五周年之际，招银理财首席产品官郑福湘接受《中国经营报》记者专访时提出，银行理财要立足客户多元资产配置需求，搭建多资产多策略投研体系，持续修炼产品和投研“内功”，才能从容应对金融市场风云变幻，为客户创造长期稳健的理财回报。

　　《中国经营报》：在当前利率下行、国际形势波动频繁的市场环境下，理财公司发展的挑战和难点是什么？理财公司如何应对？

　　郑福湘：近两年外部环境复杂，且低利率时代下非标、中高定价存款资产规模萎缩，全市场面临“资产荒”的现实难题。

　　面对低风险偏好和低利率的“双低”挑战，招银理财始终坚持做难而正确的事，从三个方面提升对客户的价值创造能力。一是加强投研能力建设，立足于客户多元化资产配置需求，打造系统化的多资产多策略配置能力，为客户创造长期稳健的良好业绩TCG体育。二是持续创新产品布局，进一步丰富产品品类，加大布局含权产品，满足客户多元化的理财需求。同时对部分含权产品推出“净值低于1不收管理费”等费率模式，推出“理财夜市”等创新功能，提升客户投资体验。三是加强投资者教育，通过微信公众号、创新短视频等线上线下方式，开展形式多样、内容丰富的投教活动，积极推动金融知识普及宣传教育。

　　《中国经营报》：近年来，资本市场波动加剧。理财公司应如何进行资产配置策略调整TCG体育、提升投研能力？

　　郑福湘：为客户创造长期稳健的业绩，是招银理财一直以来追求的目标。在资本市场波动加剧的背景下，达成这个目标并不容易，需同时做好 “看得懂”“投得稳”“拿得住”三个环节，才能更好地实现这一目标。

　　一是“看得懂”。近年来，随着隐形刚兑被打破、高收益信托产品逐渐消失，资产配置逻辑正在从单一资产配置向多元资产配置的方向转变，如何对多类资产、策略进行降维解读，用老百姓通俗易懂的方式讲清楚产品和策略，是摆在各家资管机构面前的现实难题。

　　招银理财一方面通过打造鲜明的品牌体系，例如“全+福”八大含权系列，使得渠道、投资者能够快速理解和记住产品的风格和策略，从而更好地判断和匹配自己的配置需求；另一方面，重视投资者教育工作，通过直播、短视频、公众号和线下路演等多种方式，推出了“理财第一课”“拆基专家”等特色投教栏目，用尽可能贴近客户视角的形象化语言，帮助客户快速理解产品策略、业绩和投资理念。只有客户看得懂了，才能迈出理财的第一步。

　　二是“投得稳”。面对市场波动，让投资者敢于投、愿意投、投得稳，核心是解决投资者的信心问题。

　　就招银理财而言，我们的权益投资策略更青睐慢一些、稳一些、更可持续、更偏绝对收益的目标。该类策略更有利于增强客户参与权益投资的信心。一方面，先做加法，持续探索、拓展理财的资产和策略的边界，把适合理财的资产和策略都开发出来，并提高Alpha的确定性。另一方面，做好减法，选择更契合理财客户需求的、低波动的Beta赛道，例如以低估值高股息为底仓，适度加入质量成长、优先股、量化对冲、黄金、转债、跨境等低相关策略，通过组合配置来更好地做好绝对收益。

　　三是“拿得住”。除了敢于投、愿意投外，还要让投资者“拿得住”。通常来说投资者持有时间越长，获取正收益的概率越高。一方面，通过前述以绝对收益为目标的产品策略，增强客户长期持有信心；另一方面，也需要在产品形态设计上配合，引导投资者长期持有。

　　招银理财R3及以上含权产品，有84%以上设置了180天及以上的封闭期或者最短持有期，引导客户中长期持有，叠加专业的片区服务团队和线上经营，做好售后陪伴，避免客户短期追涨杀跌。

　　《中国经营报》：金融是实体经济的血脉，服务实体经济是金融的天职。随着国家“双碳”战略的持续推进，绿色金融发展也进入新的阶段。当前，绿色金融在创新产品服务、赋能实体经济转型升级过程中呈现哪些新的特点和需求？理财公司要如何助力赋能？

　　郑福湘：绿色金融的兴起，是经济社会发展到一定阶段的必然趋势。中央金融工作会议明确了金融要为经济社会发展提供高质量服务的目标，并指出绿色金融是实现“双碳”目标的关键环节。

　　随着“双碳”目标的推进，可持续发展和绿色投资理念逐步普及，同时ESG相关政策、法规和行业标准不断完善，预计绿色金融理财产品的数量和规模将保持持续增长，绿色投资理念将嵌入各金融主体的投资、产品设计和日常经营决策等活动中。

　　招银理财在符合“代客理财”投资需求的基础上，加大对绿色行业的支持，将绿色发展纳入综合评估，明确了优先支持符合人民银行《绿色债券支持项目目录》的资产配置策略。2024年9月末，招银理财绿色债券投资余额超272亿元，ESG主题产品存续规模达42.5亿元。

　　在丰富绿色金融产品和服务体系方面，我们主要从三个方面着手。一是积极推动绿色标准资产投资。在债券投资方面，加大投资绿色金融债券、绿色企业债券等绿色金融产品，支持绿色行业内企业融资需求。在权益投资方面，重点考虑投资碳中和利好的相关产业，如新能源板块、工业节能板块、绿色制造板块、碳排放交易权板块等。

　　二是支持绿色非标资产投资。重点考虑光伏、水电、风电等新能源生产、新能源汽车产业链以及低碳工艺改造行业中的企业投融资需求带来的资本市场业务、产业基金、并购等投资机会。充分利用非标资产的优势，积极探索为能源、工业、交通、建筑、新能源等行业企业提供综合化的融资服务方案。

　　三是重视推进ESG投资，主动引入具有绿色金融理念的理财产品。截至今年11月，招银理财围绕绿色发展等主题累计推出了6只ESG主题理财产品。同时，倡导绿色投资理念，通过投教、科普等形式引导客户建立绿色投资理念，支持绿色产业、企业发展。

　　《中国经营报》：养老金融是做好“五篇大文章”的重要一环。招银理财目前在养老产品的设置、配置策略等方面现状如何？

　　郑福湘：总体来看，目前国内第三支柱养老体系仍处于起步阶段，未来的成长空间依然广阔。

　　一方面，国内的第三支柱养老产品主要停留在固收、固收+和偏债混合产品领域，从长期而言，借助养老资金的长期限优势，可以通过适度提升权益占比，提高长期收益中枢。

　　另一方面，银行理财在布局养老产品上，除配置传统的股票、债券资产外，还可灵活运用多资产多策略，达到多元化收益来源和对冲风险的目的，提供真正“一键打包”的整体解决方案。

　　当然，银行理财布局养老理财产品也存在一些难点。目前我国第一支柱和第二支柱养老体系虽部分可投资养老金产品，但投资范围未明确包含理财产品，且目前暂无理财公司获得第一、第二支柱养老金的投资管理资质。另外，银行理财作为财富管理的重要品种，目前获得个人养老金业务资格的仅11家，其中仅6家实际发行产品，与公募基金、保险等行业差距较明显，未能充分发挥银行理财资产配置的优势。

　　因此建议扩大个人养老金理财产品试点，并研究放开银行理财在第一、第二支柱养老金的投资管理资格，丰富养老金融产品供应，加大养老理财的发行力度，为资本市场引入耐心资本、为国家养老金融建设贡献一份力量。

　　招银理财作为首批获得养老理财试点和个人养老金理财试点资格的机构之一，始终坚持“金融为民”的价值理念，依托多年个人客群投资服务经验，积极融入国家养老金融事业建设，做好存量养老理财试点产品投资管理工作。目前已累计发行5只养老理财产品，合计规模约266亿元。

　　同时，招银理财还结合境外主流养老解决方案及客户需求，开展养老理财产品创新，如主要服务于已退休或临退休客群的定期分红类产品，服务客户养老全生命周期的目标日期产品，以及主打稳健增值的低波固收型产品等。招银理财还通过功能创新和场景打造，提升养老投资的便利度；并持续通过线上线下传播矩阵，围绕养老投资、长期投资和价值投资等主题，普及养老金融政策和养老理财知识，提升居民养老储备意识。

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